Matières premières - Académie des investisseurs

• Standardisation :
  Les matières premières sont commercialisées en quantités standard à une qualité prédéfinie (ce qui n'est toutefois pas toujours possible).
  
  
• Durée :
  Pas d'échéance fixe.
  
  
• Contrats à terme :
  Les contrats à terme (ou contrats futures) sur matières premières sont des contrats dans lesquels il a été convenu à l'avance de la quantité de matières premières spécifiques que vous recevrez ou le moment auquel vous les recevrez. Ils existent par matière première et ont différentes durées. Vous pouvez acheter et vendre ces contrats sur une bourse spéciale : le marché à terme.
  
  
• Déport et report :
  Les contrats à terme expirent à différents moments. La date d'expiration est la date à laquelle vous recevez ou devez livrer les matières premières. Les contrats à terme qui ont une date d'expiration différente peuvent avoir des prix différents. Le prix d'un contrat à terme dont l'échéance est plus courte que celle d'un autre contrat à terme est inférieur ? Il s'agit alors d'un report (« contango ») causé par les coûts de stockage, d'assurance et de financement et l'incertitude quant au stock de ces matières premières pour l'avenir. Le prix d'un contrat à terme qui expire plus rapidement qu'un contrat à terme est supérieur ? On parle alors de déport (« backwardation »), qui est l'inverse du report. Cela peut être dû, par exemple, à une pénurie de cette matière première, à une forte demande de la part des entreprises pour obtenir immédiatement cette matière première, ou à de nombreux investisseurs qui pensent qu'il y aura moins de demande pour cette matière première ou qu'il n'y aura plus de pénurie à l'avenir. 
  
  
• Roulement :
  Vous pouvez éviter d'obtenir ou d'avoir à livrer les matières premières en vendant votre contrat à terme. Pour ce faire, vous devez conclure un nouveau contrat à terme avec une date d'expiration ultérieure pour la même matière première. Cela signifie que vous vendez le contrat sur le point d'expirer et que vous achetez immédiatement un nouveau contrat d'une durée plus longue, appelé roulement. En cas de déport, le nouveau contrat sera moins cher. En cas de report, il sera au contraire plus cher.

Les métaux précieux sont des éléments métalliques purs. Ils sont utilisés dans l'aviation et l'aéronautique, dans la technologie médicale et, par exemple, dans les téléphones mobiles et les ordinateurs portables. Si vous voulez investir dans les métaux précieux, vous pouvez investir dans l'or, l'argent et le platine. La valeur actuelle dépend du cours et du taux de change auquel le métal précieux est coté. Lorsque l'économie est plus faible ou que les risques (géo)politiques s'aggravent, les investisseurs ont souvent recours à l'or comme « valeur refuge ». 

1. Achat de lingots d'or ou de pièces d'or. L'or est conservé dans le coffre-fort d'une institution financière. Cependant, nous n'offrons pas cette solution au sein d'ABN AMRO Private Banking Belgium.
2. Achat d'un fonds d'investissement en or. Vous investissez indirectement dans l'or, donc rien ne doit être conservé dans un coffre-fort.
3. Achat d'actions de mines d'or. Celles-ci suivent généralement le cours de l'or mais peuvent aussi être très volatiles.
4. Achat de produits dérivés (ETC). L'ETC achète de l'or physique et le conserve pour vous dans des coffres-forts ; cet or fait office de garantie pour votre investissement. Vous participez alors directement à l'évolution de l'or.

• Protection contre l'inflation :
  L'or offre une protection contre l'inflation (à long terme, l'or conserverait sa valeur en termes réels).
  
  
• Corrélation :
  L'or est un actif non corrélé. Le prix de l'or n'évolue pas en fonction de la valeur des classes d'actifs traditionnelles (actions, obligations), ce qui lui permet d'occuper une position dans un portefeuille bien diversifié.

Ci-dessous, nous avons brièvement résumé les principaux risques d'un investissement indirect dans l'immobilier:

• Risque de liquidité :
  Pour certaines matières premières, le marché n'est pas important et les volumes échangés sont faibles. Cela implique un plus grand risque de liquidité. 
  
  
• Risque de volatilité :
  Le rendement des matières premières (y compris l'or) est généralement très volatil et dépend d'un large éventail de facteurs tels que la demande mondiale pour une matière première spécifique, la conjoncture économique mondiale, les problèmes géopolitiques, etc. Ces facteurs peuvent fortement influencer les prix.   
  
  
• Risque de marché :
  Si vous n'investissez pas directement dans les matières premières, mais que vous utilisez plutôt des futures, il est difficile de prédire le sous-jacent.  
  
  
• Risque de contrepartie :
  Étant donné qu'un placement indirect en matières premières recourt parfois à des instruments dérivés, la contrepartie pourrait ne pas être en mesure de s'acquitter de ses obligations.
  
  
• Risque de taux de change :
  Le prix des matières premières (y compris de l'or) est généralement fixé en dollars américains sur les marchés mondiaux. Pour un investisseur européen, les fluctuations de cette monnaie affectent donc la valeur de ses positions.

• Taxe sur les opérations de bourse (TOB) :
  Taxe applicable à la négociation de matières premières sur le marché secondaire. La taxe boursière dépend du type de produit que vous achetez ou vendez. 
  
  
• Commission de courtage :
  Les frais d'exécution de vos ordres sur le marché secondaire.
    
• Droit de garde :
  Les frais de garde de votre action sur un compte-titres.
  
  
• Précompte mobilier sur les dividendes :
  Uniquement applicable aux ETC qui distribuent des dividendes. Vous devez payer le précompte mobilier sur les dividendes perçus en Belgique. Concernant les ETC de sociétés étrangères, l'impôt est d'abord perçu dans le pays d'origine, puis en Belgique. Une partie de ces impôts peut être réclamée aux pays avec lesquels la Belgique a conclu une convention fiscale.